Τμηματική η χαλάρωση το 2016
Με βάση αξιόπιστη τραπεζική πηγή «η εποπτική αρχή η ΤτΕ δηλαδή και η κυβέρνηση έχουν προτείνει στην Τρόικα να αποδεχθεί μετά την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών την περαιτέρω χαλάρωση των κεφαλαιακών περιορισμών.
Η χαλάρωση θα επικεντρωθεί στην αύξηση του εβδομαδιαίου ορίου ανάληψης μετρητών από 420 σε 560 ευρώ που ισοδυναμεί με 80 ευρώ ημερησίως από 60 ευρώ.
Η άρση των capital controls ωστόσο θα είναι σταδιακή.
Σε πρώτη φάση θα αυξηθεί το ημερήσιο και εβδομαδιαίο όριο ανάληψης μετρητών που χρονικά προσδιορίζεται είτε κατά την διάρκεια των Χριστουγέννων είτε το αργότερο μέσα στον Ιανουάριο.
Αυτό που θα κυριαρχήσει στην διαδικασία της άρσης των capital controls είναι προφανώς η τμηματοποίηση.
Τμηματικά μέσα στο 2016 θα αρθούν οι περιοριστικοί όροι.
Η πλήρη εξάλειψη τους δεν αναμένεται πριν το τέλος του 2016.
Η ανακεφαλαιοποίηση έχει βοηθήσει σημαντικά, ώστε να διαμορφωθούν συνθήκες σταθερότητας στο τραπεζικό σύστημα ωστόσο το πρόβλημα ρευστότητας δεν έχει επιλυθεί ακόμη.
Υπάρχει χάσμα δανείων προς καταθέσεις περίπου 82 δισεκ. το οποίο υποχρεωτικά καλύπτεται από το ευρωσύστημα»
Πως θα μειωθεί το ELA και συνολικά η εξάρτηση από το ευρωσύστημα;
Για να υπάρξει μια αποκλιμάκωση από τα 118 στα 68 δισεκ. της ρευστότητας ELA και απευθείας εξάρτηση από την ΕΚΤ απαιτούνται 4 κινήσεις.
1)Η χρήση των κεφαλαίων από την ανακεφαλαιοποίηση
2) Να μειωθεί το haircut στα collaterals των ελληνικών τραπεζών ειδικά στο ELA.
3) Είτε να αρθούν τα capital controls σενάριο πιθανό προς τα μέσα του 2016 ή να υιοθετηθεί η πρόταση για κάθε νέα κατάθεση να μην ισχύουν τα capital controls.
4)Να ανοίξουν οι διατραπεζικές αγορές, τα repos σε διατραπεζική βάση και διασυνοριακή και βεβαίως οι ελληνικές τράπεζες να εκδώσουν καλυμμένες ομολογίες.
Από 33% να μειωθεί κάτω από 19% του ενεργητικού η εξάρτηση από το ευρωσύστημα
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν δανειστεί από την ΕΚΤ συνολικά 118 δισεκ. εκ των οποίων 82 δισεκ. ELA και 36 δισεκ. απευθείας από την ΕΚΤ.
Τα 118 δισεκ. αντιστοιχούν στο 34% του ενεργητικού των τραπεζών και στόχος είναι να υποχωρήσει η εξάρτηση κάτω του 15% του ενεργητικού δηλαδή στα 50 δισεκ. ευρώ ή κάτω από 19% αρχικά και εν συνεχεία κάτω από 15% του ενεργητικού;
Πρόκειται για μια μείωση στα 68 δισεκ. ευρώ από 118 δισεκ.
Μπορεί να υπάρξει μείωση 50 δισεκ. στην εξάρτηση των τραπεζών από το ευρωσύστημα;
Α)Από την ανακεφαλαιοποίηση θα μειώσουν την εξάρτηση 14 δισεκ.
Β)Από την μείωση των haircut στα collaterals θα μειωθεί το ELA κυρίως κατά 15 δισεκ.
Η επιτυχής ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών αλλάζει πλήρως τα δεδομένα – προς το θετικότερο – όσον αφορά τις εγγυήσεις για το ELA και συνολικά την έκθεση των τραπεζών στο ELA.
Οι ελληνικές τράπεζες για τα 118 δισεκ. που δανείζονται από το ευρωσύστημα έχουν παράσχει εγγυήσεις 37 δισεκ. στην ΕΚΤ, περίπου 158 δισεκ. για ELA και 15 δισεκ. πρόσθετες εγγυήσεις συνολικά δηλαδή 210 δισεκ. ευρώ.
Με την επιτυχή ολοκλήρωσης των ανακεφαλαιοποιήσεων πέραν του γεγονότος ότι θα βελτιωθούν εντυπωσιακά οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας θα συμβεί και κάτι άλλο πολύ ουσιώδες για τις τράπεζες.
Θα μειωθεί το ELA αισθητά τουλάχιστον 14-15 δισεκ.
Παράλληλα λόγω της αυξημένης φερεγγυότητας των ελληνικών τραπεζών η ΕΚΤ θα εξετάσει και θα υλοποιήσει την μείωση των haircuts στα collaterals των ελληνικών τραπεζών.
Υπενθυμίζεται ότι στις 6 Ιουλίου του 2015 η ΕΚΤ είχε αυξήσει κατά 10% μεσοσταθμικά αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις έφθασε στο 18% το κούρεμα των εγγυήσεων που παρείχαν οι ελληνικές τράπεζες.
Τι σημαίνει αυτό πρακτικά;
Οι ελληνικές τράπεζες διέθεταν απόθεμα εγγυήσεων 19 δισεκ. ευρώ για ρευστότητα μέσω ELA και απέμειναν μετά το haircut με 5-6 δισεκ. που είναι και το τελευταίο απόθεμα εγγυήσεων.
Γ)Με την άρση των capital controls θα μπορούσαν να αυξηθούν οι καταθέσεις κατά 10 δισεκ. ευρώ
Δ)Με εκδόσεις ομολογιακών ή καλυμμένων ομολόγων και διατραπεζική οι τράπεζες θα μπορούσαν να αντλήσουν ρευστότητα περίπου 10 δισεκ.
Συνολικά από τις 4 περιπτώσεις 14 +15 +10 +10 δισεκ. συνεπάγεται ότι θα μπορούσε η εξάρτηση από το ευρωσύστημα να μειωθεί κατά 50 δισεκ. ευρώ.
Μετά την απόφαση της άρσης των capital controls στις χρηματιστηριακές συναλλαγές αρχικά για τις επιχειρήσεις και θεσμικούς εντός Ελλάδος και εν συνεχεία για τα φυσικά πρόσωπα, η Τρόικα έχει αποδεχθεί την εισήγηση της ελληνικής πρότασης να αυξηθεί το όριο ανάληψης μετρητών σε εβδομαδιαία βάση από 420 σε
560 ευρώ.
560 ευρώ.
Με βάση αξιόπιστη τραπεζική πηγή «η εποπτική αρχή η ΤτΕ δηλαδή και η κυβέρνηση έχουν προτείνει στην Τρόικα να αποδεχθεί μετά την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών την περαιτέρω χαλάρωση των κεφαλαιακών περιορισμών.
Η χαλάρωση θα επικεντρωθεί στην αύξηση του εβδομαδιαίου ορίου ανάληψης μετρητών από 420 σε 560 ευρώ που ισοδυναμεί με 80 ευρώ ημερησίως από 60 ευρώ.
Η άρση των capital controls ωστόσο θα είναι σταδιακή.
Σε πρώτη φάση θα αυξηθεί το ημερήσιο και εβδομαδιαίο όριο ανάληψης μετρητών που χρονικά προσδιορίζεται είτε κατά την διάρκεια των Χριστουγέννων είτε το αργότερο μέσα στον Ιανουάριο.
Αυτό που θα κυριαρχήσει στην διαδικασία της άρσης των capital controls είναι προφανώς η τμηματοποίηση.
Τμηματικά μέσα στο 2016 θα αρθούν οι περιοριστικοί όροι.
Η πλήρη εξάλειψη τους δεν αναμένεται πριν το τέλος του 2016.
Η ανακεφαλαιοποίηση έχει βοηθήσει σημαντικά, ώστε να διαμορφωθούν συνθήκες σταθερότητας στο τραπεζικό σύστημα ωστόσο το πρόβλημα ρευστότητας δεν έχει επιλυθεί ακόμη.
Υπάρχει χάσμα δανείων προς καταθέσεις περίπου 82 δισεκ. το οποίο υποχρεωτικά καλύπτεται από το ευρωσύστημα»
Πως θα μειωθεί το ELA και συνολικά η εξάρτηση από το ευρωσύστημα;
Για να υπάρξει μια αποκλιμάκωση από τα 118 στα 68 δισεκ. της ρευστότητας ELA και απευθείας εξάρτηση από την ΕΚΤ απαιτούνται 4 κινήσεις.
1)Η χρήση των κεφαλαίων από την ανακεφαλαιοποίηση
2) Να μειωθεί το haircut στα collaterals των ελληνικών τραπεζών ειδικά στο ELA.
3) Είτε να αρθούν τα capital controls σενάριο πιθανό προς τα μέσα του 2016 ή να υιοθετηθεί η πρόταση για κάθε νέα κατάθεση να μην ισχύουν τα capital controls.
4)Να ανοίξουν οι διατραπεζικές αγορές, τα repos σε διατραπεζική βάση και διασυνοριακή και βεβαίως οι ελληνικές τράπεζες να εκδώσουν καλυμμένες ομολογίες.
Από 33% να μειωθεί κάτω από 19% του ενεργητικού η εξάρτηση από το ευρωσύστημα
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν δανειστεί από την ΕΚΤ συνολικά 118 δισεκ. εκ των οποίων 82 δισεκ. ELA και 36 δισεκ. απευθείας από την ΕΚΤ.
Τα 118 δισεκ. αντιστοιχούν στο 34% του ενεργητικού των τραπεζών και στόχος είναι να υποχωρήσει η εξάρτηση κάτω του 15% του ενεργητικού δηλαδή στα 50 δισεκ. ευρώ ή κάτω από 19% αρχικά και εν συνεχεία κάτω από 15% του ενεργητικού;
Πρόκειται για μια μείωση στα 68 δισεκ. ευρώ από 118 δισεκ.
Μπορεί να υπάρξει μείωση 50 δισεκ. στην εξάρτηση των τραπεζών από το ευρωσύστημα;
Α)Από την ανακεφαλαιοποίηση θα μειώσουν την εξάρτηση 14 δισεκ.
Β)Από την μείωση των haircut στα collaterals θα μειωθεί το ELA κυρίως κατά 15 δισεκ.
Η επιτυχής ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών αλλάζει πλήρως τα δεδομένα – προς το θετικότερο – όσον αφορά τις εγγυήσεις για το ELA και συνολικά την έκθεση των τραπεζών στο ELA.
Οι ελληνικές τράπεζες για τα 118 δισεκ. που δανείζονται από το ευρωσύστημα έχουν παράσχει εγγυήσεις 37 δισεκ. στην ΕΚΤ, περίπου 158 δισεκ. για ELA και 15 δισεκ. πρόσθετες εγγυήσεις συνολικά δηλαδή 210 δισεκ. ευρώ.
Με την επιτυχή ολοκλήρωσης των ανακεφαλαιοποιήσεων πέραν του γεγονότος ότι θα βελτιωθούν εντυπωσιακά οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας θα συμβεί και κάτι άλλο πολύ ουσιώδες για τις τράπεζες.
Θα μειωθεί το ELA αισθητά τουλάχιστον 14-15 δισεκ.
Παράλληλα λόγω της αυξημένης φερεγγυότητας των ελληνικών τραπεζών η ΕΚΤ θα εξετάσει και θα υλοποιήσει την μείωση των haircuts στα collaterals των ελληνικών τραπεζών.
Υπενθυμίζεται ότι στις 6 Ιουλίου του 2015 η ΕΚΤ είχε αυξήσει κατά 10% μεσοσταθμικά αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις έφθασε στο 18% το κούρεμα των εγγυήσεων που παρείχαν οι ελληνικές τράπεζες.
Τι σημαίνει αυτό πρακτικά;
Οι ελληνικές τράπεζες διέθεταν απόθεμα εγγυήσεων 19 δισεκ. ευρώ για ρευστότητα μέσω ELA και απέμειναν μετά το haircut με 5-6 δισεκ. που είναι και το τελευταίο απόθεμα εγγυήσεων.
Γ)Με την άρση των capital controls θα μπορούσαν να αυξηθούν οι καταθέσεις κατά 10 δισεκ. ευρώ
Δ)Με εκδόσεις ομολογιακών ή καλυμμένων ομολόγων και διατραπεζική οι τράπεζες θα μπορούσαν να αντλήσουν ρευστότητα περίπου 10 δισεκ.
Συνολικά από τις 4 περιπτώσεις 14 +15 +10 +10 δισεκ. συνεπάγεται ότι θα μπορούσε η εξάρτηση από το ευρωσύστημα να μειωθεί κατά 50 δισεκ. ευρώ.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου